标题： 菜粕市场波动：供需基本面不变，市场冷静应对
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昨日，中加关系方面出现了不稳定的消息，这让市场再度对加拿大油菜籽反倾销调查事件进行了关注。然而，现货和盘面表现相对冷静，昨日现货依然保持稳定。从供需基本面来看，供强需弱的情况持续，市场情绪偏悲观，导致市场持续平稳，短期内难以找到强劲的指引，预计市场将继续保持平稳，难以出现趋势性变化。
进入12月份，国内菜粕现货市场价格波动幅度较窄，走势上呈现出先跌后涨的局面。这主要受到基本面因素的影响，原料菜籽供应充足，叠加港口进口菜粕库存高位，市场菜粕供应维持宽松局面不变。而需求端，随着水温下降，水产养殖主产区华南、华东区域对于菜粕的刚性需求逐步减少，市场需要更多考虑替代方案。尽管中加贸易关系方面出现了不稳定情况，但业内情绪较为冷静，价格并未像9-10月份那样出现短暂的宽幅波动。
从库存数据来看，菜粕市场的供应压力仍将持续。截止到12月6日，沿海油厂油菜籽原料库存为75.3万吨，与11月29日相比增加了19.5万吨；油厂菜粕库存为7万吨，与11月29日相比减少了1.4万吨；全国港口进口菜粕库存为36.26万吨，与11月29日相比增加了5.38万吨。按照当前菜籽库存以及12月到港量预期来推算，即便后续油厂不进行2025年之后的原料买船，2025年1-2月份菜粕供应也无较大的缺口出现。
从需求端来看，当前水产养殖已全面进入淡季时段，菜粕性价比优势尚可，但基于整体饲料需求预期不强，需求端难以给菜粕市场提供明确的支撑。国内43%蛋白豆粕现货均价在2910元/吨附近，36%蛋白菜粕现货均价在2150元/吨附近，两者价差在760元/吨左右，预计后续这一价差将维持当前水平。
综合来看，菜粕供需基本面依旧不强，虽然后续2025年油厂菜籽买船可能放缓，但当前的供应压力是确实存在的，并且短期难以缓解。预计菜粕现货市场仍将维持低位整理的局面。尽管中加消息面变化可能会影响市场情绪，但随着业内人士情绪越来越冷静，预计该消息面变化对市场带来的影响将逐渐减弱。
图片描述： 图片展示了菜粕市场的现状，反映出市场供应与需求之间的平衡关系，以及中加关系波动对市场的潜在影响。市场参与者需要保持冷静，以应对可能出现的波动。
